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消费电子迎传统旺季,5G带动换机潮,这些手机产业链优质标的或将起飞

第一财经 2019-08-13 17:12:11 听新闻

苹果、三星等多家巨头都将在三季度发布新款手机,智能手机市场有望迎来新一轮换机潮。川财证券预计手机产业链相关优质标的有望在8月迎来戴维斯双击。

沪深两市今日全天低位震荡,消费电子指数则逆市上涨,截至收盘,德赛电池、电连技术、环旭电子、大族激光、捷荣技术等纷纷上涨。

消费电子产业链将进入备货高峰

三季度一向是消费电子产品的传统旺季,苹果、三星等多家巨头都将在三季度发布新款手机,整个消费电子产业链将进入备货高峰。业界人士推测,随着各大品牌5G手机持续上市,智能手机市场有望迎来新一轮换机潮。

有消息称,华为还可能会在今年底推出搭载鸿蒙系统的中低端智能手机,此前其已经发布了首款5G手机华为Mate20X5G,售价6199元。此外,vivo首款商用5G手机8月22日将在北京发布;OPPO、一加、中兴的5G手机也获得了相关核准认可。

与此同时,还有消息称,在日本加强对韩国的出口管制后,针对光刻胶、氟化氢和氟化聚酰亚胺这3种半导体原材料,三星7月起开始紧急寻找其他供应来源。

受外部因素影响,消费电子产业链有望持续成为市场焦点,供应链自主可控成为重要趋势,华为推出鸿蒙操作系统,阿里旗下的半导体公司平头哥发布目前业界性能最强的RISC-V处理器之一,而且电子化学品国产替代也已加速。

产业链将迎来投资机会

光大证券表示,5G手机将是2020年电子行业确定性方向,产业链将迎来投资机会,建议投资者重点关注5G对于手机在基带、RF前端、天线、射频传输、散热/屏蔽、元件等环节所带来的变革以及产生的投资机遇。

财富证券指出,全球智能手机出货量环比回暖,换机需求有望逐步释放。台积电和国内手机产业链厂商二季度业绩表现回暖以及台积电和苹果公司对下半年消费电子旺季的展望反映智能手机厂商备货相对积极。下游需求方面,5G带动的换机需求有限,各手机厂商渠道降价可能释放去年以来积累的部分换机需求。从现在的时点看,5G商用进程的推进将带动电子产业进入新一轮增长周期,但在科技领域博弈的背景下,行业业绩分化有加剧趋势,保持较高业绩增速的标的受到市场长期关注。除“5G+半导体”的投资主线之外,产业链迹象显示三季度消费电子旺季来临可能带来的边际改善行情,建议关注消费电子产业链的细分领域龙头的估值提升机会。

中信证券的报告指出,目前依然是以时间换空间的最佳战略配置期,宜调仓不宜减仓。调仓时可以密切关注华为产业链、消费电子在内的主线。鸿蒙系统的推出,以及华为在IOT、应用服务等层面生态能力搭建和完善,有望持续扩大华为在智能手机、IOT硬件领域的领先优势,并为华为全智能消费场景战略提供核心底层支撑。当下建议投资者积极关注华为5G、智能手机、IOT硬件等供应链机会以及华为消费者业务的可对标竞争对手。

华创证券认为,5G推动的行业内生复苏需求逻辑,Q3为传统电子旺季,第一波5G换机潮有望在Q4末到来,板块估值中枢随着产业复苏逻辑的不断发酵有望逐步抬升,19Q2国内手机市场出货1.05亿部,同比增长1.94%,整体趋势向好,这验证我们前期关于手机行业缓慢进入复苏周期的预判,我们认为手机行业最坏时候已经过去,后期单月数据或有反复,然整体向上趋势确定性较高,且随着5G换机潮的逐步临近,整体复苏趋势有望加速。同时,产业自然发生优胜劣汰,但本轮产业出清的惨烈确实超出市场的预期,进展也超出预期,后续行业盈利能力有望加速回升,龙头公司强者恒强率先受益。随着手机终端品牌的加速集中,预判大公司会攫取5G换机潮带来的大部分创新红利。预判中报展望有望成为个股分水岭,业绩增长和估值匹配的个股有望跑出阿尔法。综合研判,行业有望在19年Q3环H1复苏,预计19年Q3各安卓头部厂商密集发布5G手机,实际的5G换机潮有望在运营商的推动下在2020年启动,参考整个5G建设周期的路径:5G通信设备->5G终端->5G内容创新,考虑到资本市场的提前量以及中报预告催化,2019年Q3电子板块龙头有望进入战略配置阶段。

川财证券表示,三季度是3C产业链传统旺季。华为新系统的研发一方面有望加速实现万物互联,终端共享,反哺网络建设需求;另一方面,利好国产手机电子产业链三季度深度发酵。另外,8月6日,国务院宣布同意设立上海自贸区临港新片区,并印发总体方案,提出要支持新片区聚焦集成电路、人工智能等领域发展,提供5年内减按15%的税率企业所得税优惠,目前临港已聚集40多家集成电路产业相关企业,产业长下游聚集效应明显,利好国内IC产业发展。我们预计手机产业链相关优质标的有望在8月迎来戴维斯双击,推荐标的歌尔股份、汇顶科技、京东方A、立讯精密、生益科技、欣旺达、卓胜微、韦尔股份等。

责编:李燕华

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